1萬億地方債置換已在各地啟動。
據(jù)悉，目前安徽、江蘇等地已組建債券承銷團(tuán)，安徽、天津、河北、廣西、貴州等地已招標(biāo)信用評級機構(gòu)。為了減輕地方償債壓力，今年國家安排6000億元地方政府債券以及1萬億元的置換債券，總計1.6萬億元的地方政府債券將于今年發(fā)行。
對此，財政部財政科學(xué)研究所所長劉尚希認(rèn)為，“萬億地方債置換，說簡單點就是中央給地方一定額度，把此前的短期負(fù)債轉(zhuǎn)換成長期負(fù)債，把高息負(fù)債換成低息負(fù)債?！倍舜沃脫Q的目的之一，就是替換出一部分通過影子銀行融來的高成本資金，以此降低地方政府負(fù)債支出。本報記者采訪獲悉，財政部正在積極構(gòu)建一套完整的地方政府自主發(fā)債的新機制。置換適時啟動地方政府債券發(fā)行接踵而至。
據(jù)悉，安徽省財政廳剛剛下達(dá)黃山市2015年第一批地方政府置換債券13.51億元額度，用于置換清理甄別后納入預(yù)算管理的地方政府存量債務(wù)。按照安徽省財政廳文件要求，此次置換債券資金必須用于償還審計確定的截至2013年6月30日政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)中2015年到期的債務(wù)本金，不得用于付息和上新項目。
根據(jù)之前的審計報告，截至2013年6月30日的地方政府負(fù)有償還責(zé)任的存量債務(wù)中2015年到期需要償還近1.86萬億元。而黃山發(fā)布地方政府置換債券，僅是1萬億地方債置換的一部分。
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有安徽、江蘇等地在組建債券承銷團(tuán)，安徽、天津、河北、廣西、貴州、遼寧、寧夏等地已招標(biāo)信用評級機構(gòu)，并下發(fā)了組建2015年?。ㄊ校┱话銈袖N團(tuán)的通知。
據(jù)悉，財政部向36個地方政府下達(dá)的1萬億元地方政府債券置換存量債務(wù)額度，根據(jù)財政部測算，1萬億元的置換債券能讓地方政府一年減輕利息負(fù)擔(dān)400億元—500億元。“通過置換后，使得地方政府債務(wù)延長，利率降低，緩解了債務(wù)風(fēng)險。”財政部財科所副所長白景明說。
“對各地而言，今年發(fā)債比任何一年都重要?！?1日，中部某市一位財政局局長對《華夏時報》記者說。據(jù)其介紹，按照國務(wù)院去年發(fā)布的文件明確了從2015年開始，地方政府只能通過發(fā)債融資?！按饲耙欢仁⑿械钠脚_融資將一去不復(fù)返，各地的壓力可想而知?！痹摼珠L說。
目前，多個地方政府公布了債券置換存量債務(wù)額度。廣東省財政廳廳長曾志權(quán)曾公開表示，獲得的地方政府債券置換存量債務(wù)額度在500億元左右。
江蘇、貴州、重慶、安徽和天津首批一般債券發(fā)行額度分別為648億元、535億元、265億元、258億元和208億元。另外，貴州和重慶還披露發(fā)行首批專項債券額度為103億元和66億元。不過，截至記者截稿時，財政部尚未對外公布各地此次所獲置換債務(wù)的具體數(shù)據(jù)。
或只是開始盡管財政部已下達(dá)了1萬億元的地方政府債券置換存量債務(wù)額度，但多數(shù)受訪者認(rèn)為，置換的量或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。 本報記者也注意到，財政部部長樓繼偉在兩會期間透露，今后絕大部分地方都要準(zhǔn)備自發(fā)自還。樓繼偉隨后在博鰲論壇期間表示，今年整個地方政府最終需要償還的債務(wù)規(guī)模在12萬億元—13萬億元。
因此不少專家認(rèn)為，1萬億元的置換債券額度明顯不夠。記者查閱發(fā)現(xiàn)，置換債務(wù)并不是今年的新提法。在去年國務(wù)院發(fā)布的“43號”文中，對于如何妥善處理存量債務(wù)時就提道：對甄別后納入預(yù)算管理的地方政府存量債務(wù)，各地區(qū)可申請發(fā)行地方政府債券置換。就此，劉尚希認(rèn)為，置換債務(wù)在一定程度上擴(kuò)大了地方借債的空間。 而持類似觀點的機構(gòu)也有不少。
據(jù)中金公司最新的報告估計，2014年底地方政府債務(wù)達(dá)到15萬億，今年需處置的債務(wù)規(guī)模大約2.9萬億。“不排除置換全部到期債務(wù)的可能?！痹搱蟾娣Q，目前的1萬億地方政府債務(wù)置換，只是處理地方政府債務(wù)問題的第一步，未來可能進(jìn)行更多債務(wù)置換。“置換債務(wù)只是將暫時要到期的債務(wù)延期，只占存量債務(wù)的53.8%?！鼻笆龅胤截斦志珠L告訴記者，剩下的存量債務(wù)及新債，則要依靠其他的融資方式來解決。
據(jù)悉，以往地方政府最傳統(tǒng)的融資方式，主要就是依賴土地財政?！暗胤絺鶆?wù)對土地依賴度占到將近一半，但長遠(yuǎn)來看還要尋找新的融資方式?！鄙綎|省財政廳廳長于國安說?，F(xiàn)在的土地財政增長日益緩慢，尋求新的還債迫在眉睫。前不久，四川省發(fā)改委固定投資處一位不具姓名官員接受《華夏時報》記者采訪時表示，僅靠地方赤字來滿足地方融資建設(shè)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因為水利、公路、鐵路投資缺口一直很大。因此，各地方正在積極倡導(dǎo)地方舉債的新模式，包括順應(yīng)PPP模式展開的項目收益?zhèn)①Y產(chǎn)證券化等市場化舉債。
據(jù)悉，PPP模式從2014年1月份以來，得到財政部的主推，樓繼偉更是在多個場合積極力推此模式。四川省財政廳廳長王一宏證實，到去年年底四川全省發(fā)布的PPP項目資金近2000億，簽約28個項目，涉及城市供水、排水、治污及醫(yī)療和教育等眾多領(lǐng)域的投資項目。而目前，地方債務(wù)置換最大的問題便是“怎么發(fā)、誰來買”？此前財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，1萬億元的置換債券將分為一般債券和專項債券。
為確保置換債券資金的安全，財政部劃出幾條紅線，比如這筆錢只能用于償還債務(wù)本金，不得用于付息。至于“誰來買”，財政部在近日有關(guān)一般債券和專項債券發(fā)行管理的兩份文件中，均都提到鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機構(gòu)投資者和個人投資者等?！爸脫Q債券主要還是金融機構(gòu)來購買。”中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院財政研究室主任楊志勇對記者說。
而近日的國務(wù)院常務(wù)會議也提出，將社?；鸬膫顿Y范圍擴(kuò)展到地方政府債券?！斑@是順應(yīng)新《預(yù)算法》的做法，是解決各地存量債務(wù)的有效方式。”湖北省財政廳廳長王文童表示。
