推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化,資金短缺永遠(yuǎn)是一個難題。但像最近,河北省有大量政策性資金,需要符合條件的市縣融資平臺對接,需要對符合條件的項(xiàng)目就像包裝,但是卻因?yàn)槭锌h融資平臺不符合要求,資金無法落地。
一般而言,市縣、區(qū)所屬的優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)較少,融資相對困難,同時市縣融資平臺發(fā)展與管理水平相對滯后,既不利于對國有資產(chǎn)和資源的運(yùn)作,更不利于“集中力量辦大事”。為了改變這種局面,增強(qiáng)地方政府的融資能力,重組和整合地方國有資產(chǎn),搭建規(guī)范的融資平臺,對提高政府投融資功能,抓好政策性融資,籌集城鎮(zhèn)化建設(shè)資金至關(guān)重要。
一、搭建和整合做大市縣融資平臺,是開展融資的基礎(chǔ)
通過搭建和整合重組市縣政府投融資平臺及其相關(guān)的資產(chǎn)、資源,有利于拓寬政府的融資渠道。在當(dāng)前嚴(yán)峻的城建融資環(huán)境下,通過對政府控制的國有資產(chǎn)、融資平臺以及其他優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)行整合、重組,可大幅提升融資平臺的有效凈資產(chǎn),提高融資平臺的經(jīng)營水平和償債能力,從而從根本上提升融資平臺的資信水平,這有利于對接政策性的銀行資金、拓寬如企業(yè)債券、非公開定向融資等融資渠道。
其次通過資產(chǎn)重組和盤活國有存量資產(chǎn),將政府融資平臺做大做強(qiáng),可引導(dǎo)和帶動社會資本投入到城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,從過去單純靠財政投入到通過投融資平臺進(jìn)行市場化、社會化融資建設(shè),無疑也是政府投融資體制的一項(xiàng)重大改革和創(chuàng)新。
二、搭建和整合做大市縣融資平臺,過程復(fù)雜且影響深遠(yuǎn)
市縣融資平臺構(gòu)建、平臺重組與資產(chǎn)整合,不同于通常意義上的企業(yè)并購重組,不僅要考慮通常情況下企業(yè)資產(chǎn)重組中的合法合規(guī)以及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計問題,還要重點(diǎn)考慮國有資產(chǎn)、政府資源如何進(jìn)入融資平臺,進(jìn)入時點(diǎn)、方式、債務(wù)剝離、人員重組以及被吸收合并融資平臺的后續(xù)處理等問題。為了不同的融資目的,在搭建政府融資平臺方案,資產(chǎn)整合和注入的辦法、原則和價值等,都會發(fā)生很大的變化,存在很大差異。另外,考慮到市縣融資平臺作為與政府關(guān)系極其密切的特殊企業(yè)存在,在搭建和整合過程中應(yīng)綜合考慮國家對于融資平臺的政策導(dǎo)向與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平,關(guān)注其中的政策空間和實(shí)際操作空間,利用搭建和整合的機(jī)會,為平臺后續(xù)融資做好鋪墊與規(guī)劃。
三、搭建和整合做大市縣融資平臺,有利于抓住機(jī)遇獲得政策性融資
近年來,國家大力推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè),政策推出的節(jié)奏較以前明顯加快。諸如在加快保障房建設(shè)方面。今年7月,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快棚戶區(qū)改造工作的意見》。8月份,國家開發(fā)銀行承諾在未來五年內(nèi),將投入不低于1000億元的棚戶區(qū)改造專項(xiàng)資金。9月份,發(fā)改委財金司發(fā)布了《關(guān)于企業(yè)債券融資支持棚戶區(qū)改造有關(guān)問題的通知》。在政策頻出的融資環(huán)境下,各市縣政府應(yīng)積極搶抓相關(guān)政策機(jī)遇,做好相關(guān)階段最“值得”做的事。尤其是要獲得政策性融資的項(xiàng)目,其關(guān)注點(diǎn)和要求也不相同,這就要求我們對政策硬性條件、融資項(xiàng)目的具體條件提前謀劃,充分做好項(xiàng)目的包裝和規(guī)劃工作,能夠提供滿足監(jiān)管單位和金融機(jī)構(gòu)要求的項(xiàng)目融資材料,才能順利對接政策性資金和社會各路資金,實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)建設(shè)的快速發(fā)展。
四、搭建和整合做大市縣融資平臺,我們很有經(jīng)驗(yàn)
作為16年來專業(yè)從事城鎮(zhèn)建設(shè)投融資和政府融資平臺發(fā)展的智力服務(wù)機(jī)構(gòu),中國現(xiàn)代集團(tuán)有限公司受不同地方政府的委托,主導(dǎo)完成了眾多政府融資平臺的構(gòu)建和整合,融資項(xiàng)目包裝和融資代理操作的項(xiàng)目。其中在石家莊市、冀州市進(jìn)行的政府融資平臺搭建和重組整合中,就取得了意想不到的好效果。如通過對冀州市城市國有資源的摸底清查,以符合國家政策法規(guī)、有利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營為原則,將城市國有企業(yè)資源、政府資源等進(jìn)行統(tǒng)籌分析,精心設(shè)計資產(chǎn)整合方案、時間節(jié)點(diǎn)及方式,優(yōu)化了資產(chǎn)整合中的涉稅問題、規(guī)避了有關(guān)政府融資平臺的政策風(fēng)險,在很短時間內(nèi),將融資平臺的資產(chǎn)規(guī)模從5億元擴(kuò)大到35 億元,正在對接政策性的資金近15億元。
在鄂爾多斯達(dá)拉特旗經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū),通過對開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)現(xiàn)狀的分析,綜合考慮貨幣資金、稅費(fèi)、管控等問題,提出了以開發(fā)區(qū)企業(yè)服務(wù)中心為出資人以土地房產(chǎn)、貨幣資金出資新設(shè)平臺公司然后通過資產(chǎn)并入重組做大平臺的方案。設(shè)立平臺公司后,充分考慮開發(fā)區(qū)內(nèi)國有股權(quán)、產(chǎn)權(quán)及土地資產(chǎn)的權(quán)屬性質(zhì)及狀態(tài),制定合理有效的平臺重組方案,降低了稅費(fèi),實(shí)現(xiàn)了融資平臺做大做強(qiáng)的目標(biāo)。
縣區(qū)級融資平臺的高效重組、整合是一個需要不斷探索與完善的過程,不可能一蹴而就。由于每個地方的具體情況不同,所面臨的條件和要求也不一樣,雖然不少地方對政府投融資平臺的組建和運(yùn)作,有了一些成功的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒,但并沒有放之四海而皆準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)模式,為增強(qiáng)融資平臺運(yùn)作的效果,避免走彎路,還是需要由我們的專家顧問提供咨詢意見和具體方案的。