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地方投融資平臺(tái): 加速轉(zhuǎn)型期待政策保障

日期:2016.09.24 閱讀:4899

       地方投融資平臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱“平臺(tái)公司”)最初定位是以融資為主,在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大發(fā)展時(shí)期發(fā)揮了重要作用。但由于缺乏對(duì)平臺(tái)公司的有效監(jiān)管以及平臺(tái)公司自身的制度缺陷,一些地方背上了過(guò)多的債務(wù)包袱,一些平臺(tái)公司也難以持續(xù)。針對(duì)地方投融資平臺(tái)的改革問題,國(guó)務(wù)院在2014年9月、12月以及2015年5月連續(xù)下發(fā)3個(gè)文件,反映了地方投融資平臺(tái)改革的重要性和復(fù)雜性。根據(jù)文件規(guī)定,地方投融資平臺(tái)要?jiǎng)冸x政府融資職能,不得新增政府債務(wù)。這就意味著平臺(tái)公司要么退出市場(chǎng),要么加快轉(zhuǎn)型。在筆者看來(lái),平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型方向和功能再定位可以分為5類:一是平臺(tái)公司以普通企業(yè)的身份參與民生項(xiàng)目建設(shè),并對(duì)建成后的項(xiàng)目進(jìn)行專業(yè)化管理和維護(hù);二是地方投融資平臺(tái)擁有運(yùn)營(yíng)政府大型公益項(xiàng)目的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),可以通過(guò)直接主導(dǎo)、積極投標(biāo)、合作開發(fā)等模式,承擔(dān)開發(fā)公共資源的重任;三是可以承擔(dān)管理運(yùn)營(yíng)地方公益性國(guó)資的功能;四是具備條件的平臺(tái)公司可以在承擔(dān)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí),依托自身的資源配置優(yōu)勢(shì)和政府渠道優(yōu)勢(shì),做強(qiáng)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)功能;五是可作為地方政府促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展的載體。從最近對(duì)平臺(tái)公司的調(diào)研看,由于我國(guó)不同城市處于不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,平臺(tái)公司的發(fā)展水平也存在較大差異。一些經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)地區(qū)的平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型較早,實(shí)際已經(jīng)具備了新功能。由此,筆者認(rèn)為,平臺(tái)公司已經(jīng)成為在城市建設(shè)和發(fā)展領(lǐng)域發(fā)揮特殊作用的一類地方國(guó)企。而其轉(zhuǎn)型前的業(yè)務(wù)主要受地方政府主導(dǎo),轉(zhuǎn)型后也要承擔(dān)國(guó)有資本的相應(yīng)職責(zé)。政府應(yīng)對(duì)平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型有針對(duì)性地給予政策保障。具體建議有:       

        ——建立公益性項(xiàng)目的市場(chǎng)化保障機(jī)制。具體包括:首先,應(yīng)提供基本資金保障。如確保建設(shè)和償債期財(cái)政撥款及時(shí)、足額到位;協(xié)調(diào)國(guó)有政策性銀行、商業(yè)銀行為項(xiàng)目提供低息貸款;發(fā)行債券減輕企業(yè)債務(wù)償還壓力等。其次,應(yīng)設(shè)立政府財(cái)政與項(xiàng)目收益相結(jié)合的公益項(xiàng)目專項(xiàng)基金?;鸬脑O(shè)立能夠讓平臺(tái)公司同享城市發(fā)展的收益,同時(shí),還能降低企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)并優(yōu)化國(guó)有資本結(jié)構(gòu)。最后,應(yīng)配套可經(jīng)營(yíng)性資源,增強(qiáng)公益性企業(yè)的“造血”功能。

        ——以規(guī)范和共享為基礎(chǔ)完善PPP融資模式。政府與社會(huì)資本合作模式(PPP)已成為地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及公共服務(wù)領(lǐng)域投融資體制改革的重要舉措。但目前這一模式尚不成熟,需要不斷完善。一是應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。PPP模式的開展,需要在公共資源領(lǐng)域放開市場(chǎng)準(zhǔn)入,引進(jìn)社會(huì)資本。在市場(chǎng)放開的同時(shí),必須加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,配套出臺(tái)相關(guān)制度,做到放開與規(guī)范同步推進(jìn)。二是明晰利益共享。在PPP方案中除了明確股權(quán)結(jié)構(gòu)、合作方式之外,還要設(shè)計(jì)合理的盈利模式和市場(chǎng)化的收益共享計(jì)劃,既要保證民生、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值,也要保障社會(huì)資本的權(quán)益。

       ——建立符合市場(chǎng)化要求的規(guī)范公司治理。地方投融資平臺(tái)是落實(shí)地方政府建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)體工具,管理體制先天不足,為適應(yīng)市場(chǎng)化發(fā)展,必須建立能夠充分體現(xiàn)平臺(tái)公司市場(chǎng)主體地位的管理體制和在公司內(nèi)部建立更加市場(chǎng)化的公司治理,政府要尊重和維護(hù)公司治理準(zhǔn)則,減少過(guò)度干預(yù)。具體建議包括:完善公司治理結(jié)構(gòu),形成企業(yè)的獨(dú)立決策機(jī)制和責(zé)任追究制度;建立平臺(tái)公司信息披露制度,定期向政府有關(guān)部門報(bào)告,向社會(huì)披露并接受社會(huì)監(jiān)督;形成多元化股權(quán)結(jié)構(gòu),鼓勵(lì)國(guó)有資本交叉持股,積極引入社會(huì)資本,有條件的平臺(tái)公司可整體上市等。

       ——實(shí)施業(yè)務(wù)分類監(jiān)管。平臺(tái)公司是重要的國(guó)企,業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為特殊,根據(jù)轉(zhuǎn)型后業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)不同可劃分為商業(yè)類、公益類不同類別,或兩類業(yè)務(wù)兼而有之。因此,企業(yè)在市場(chǎng)化的同時(shí),監(jiān)管必須同步到位,以防止行為扭曲。具體的思考有:一是強(qiáng)化企業(yè)審計(jì),建議出臺(tái)有針對(duì)性的制度文件。二是實(shí)施業(yè)務(wù)分類監(jiān)管,其中公益性業(yè)務(wù)重在合同監(jiān)管,對(duì)商業(yè)性業(yè)務(wù)尤其是國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)類業(yè)務(wù),重在財(cái)務(wù)監(jiān)管。(轉(zhuǎn)自:中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào))