城鎮(zhèn)化建設是中國未來很長時間內(nèi)推動經(jīng)濟發(fā)展動力。據(jù)發(fā)改委測算，城鎮(zhèn)化將在未來十年內(nèi)拉動40萬億元的投資規(guī)模，因此，推動多渠道融資將成為城鎮(zhèn)化進程的關鍵。而世界發(fā)達國家在推動城鎮(zhèn)化建設的融資模式和成功經(jīng)驗，為我們提供了有益的啟示和借鑒，其主要特點：
公私合作，私人資本優(yōu)先。公私合作，是指政府公共部門與民營部門合作過程中，讓私人部門參與提供公共產(chǎn)品和服務，從而實現(xiàn)政府公共部門職能的管理模式。通過這種合作和管理，可以在不排除并適當滿足私人部門的投資贏利目標的同時，為社會更有效率地提供公共產(chǎn)品和服務。自1992年以來，英國一直積極鼓勵私人財力參與甚至主導公共投資計劃，其核心是私人融資優(yōu)先權。PPP項目不僅限于傳統(tǒng)的交通和建筑領域，更廣泛擴展至醫(yī)療、教育等其他公共服務領域。自實施PPP以來，英國至少完成667個簽約項目，涉及金額560余億英鎊。
設立專門機構管理融資行為。加拿大政府在省一級設立了區(qū)域城市財政委員會，代表一定區(qū)域內(nèi)幾個城市的區(qū)域利益。委員會負責評估區(qū)域內(nèi)各個市政府的資信能力，以及審核市級政府的融資項目。各個城市必須向委員會繳納一定數(shù)額的抵押金，融資項目一旦通過，委員會就要對其負責，如果區(qū)域內(nèi)城市不能按期償付到期資金，委員會管轄區(qū)域內(nèi)的城市均要分攤損失。
發(fā)行市政債券支持城鎮(zhèn)化建設。美國通過發(fā)行市政債券滿足城鎮(zhèn)化建設的大量資金需求。其市政債分為一般責任債券和收益?zhèn)?。一般責任債券用于沒有固定收益的基礎設施項目建設，以發(fā)行人的承諾、信用和稅務能力為保證；收益?zhèn)菫轫椖炕蚱笫聵I(yè)單位融資而發(fā)行的債券，以發(fā)行人所經(jīng)營項目的收入能力和財務自立能力作擔保。據(jù)統(tǒng)計，美國市政債發(fā)行人數(shù)量超過5萬個，品種豐富，可選擇性強。由于市政債券籌集資金是用于地方的公共服務支出，其償債資金來源也主要來自地方政府對公眾的稅收（一般責任債券）或特定公共項目向公眾收取的費用（收益?zhèn)?。所以，美國對市政債券的利息收入實施所得稅減免政策。
對我們的啟示：
一是必須拓寬民營資本投資領域。政府在做好整體規(guī)劃的同時，進一步放寬基礎設施和公共事業(yè)投資的門檻，對具有經(jīng)營性質(zhì)的城鎮(zhèn)基礎設施來說，應當鼓勵和引導有實力的民間資本積極參與，對具備條件的市政公用事業(yè)項目可以采取市場化的經(jīng)營方式，向民間資本轉讓產(chǎn)權或經(jīng)營權。
二是設專門機構對融資進行管理。在城鎮(zhèn)化進程較快地區(qū)，設立城鎮(zhèn)化融資管理部門。該部門主要負責區(qū)域內(nèi)項目所需資金籌集、資金管理，并監(jiān)督資金使用，保證資金使用的透明公開和市場化，提高資金使用效率。
三是發(fā)行市政債券重點支持?，F(xiàn)有地方政府融資平臺缺乏信息披露和透明管理，風險隱患較大。應根據(jù)實際情況允許地方政府發(fā)行真正意義上的市政債券取代城投債。具體可以由財政部負責審批地方政府債券發(fā)行規(guī)模，并逐步增加自行直接發(fā)債的省市數(shù)目，及時進行信息披露和發(fā)展市政債券評級體系。
