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10地自主發(fā)債規(guī)模超千億 引評級機構(gòu)參與

來源:中國城市投資網(wǎng)

日期:2014.05.27 閱讀:3070
  2014年地方債發(fā)行規(guī)模確定,總計4000億元的發(fā)債規(guī)模中,最新10個試點自發(fā)自還地方政府發(fā)債規(guī)模為1092億元,占總額27.3%。財政部國庫司有關(guān)負責人表示,試點地區(qū)要按照有關(guān)規(guī)定開展債券信用評級,另外要及時披露債券基本信息、財政經(jīng)濟運行及債務情況等。
  
  地方自主發(fā)債意味著更多市場主體的參與。中國政法大學財稅法研究中心主任施正文近日在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時說,地方發(fā)引入評級等市場化機制,對于政府管理水平、財務狀況、償還能力、風險控制等是一大考驗,試點省份的機會和挑戰(zhàn)并存。
  
  自主發(fā)債規(guī)模為1092億元
  
  近些年來,由于地方政府一直通過設立 “地方政府融資平臺”來發(fā)行債券或吸收貸款,這使得地方政府積累了大量的隱性負債,建立陽光化的地方債券體系已成為共識,通過變不規(guī)范地方債為規(guī)范,建立法制化、透明化的發(fā)債機制,以從根本上解決債務風險,建立長效機制。
  
  今年預算報告顯示,財政部2014年地方財政收支差額為4000億元,由發(fā)行地方政府債券彌補,并列入省級預算管理。2014年地方政府債券發(fā)行,采用財政部代發(fā)代還和試點地區(qū)自發(fā)自還兩種方式。
  
  值得一提的是,上海等10個試點地方政府債券自發(fā)自還總規(guī)模為1092億元。其全年發(fā)行債券總量不得超過國務院批準的當年發(fā)債規(guī)模限額,2014年度發(fā)債規(guī)模限額當年有效,不得結(jié)轉(zhuǎn)下年。
  
  施正文表示,政府融資平臺通過銀行貸款,期限很短而政府投向都是些長期項目,有些項目沒有建成就要還本付息且利率經(jīng)常變化。這不利于長時間內(nèi)實施公共政策,不利于政策的調(diào)整和操作。“而地方政府發(fā)行中長期債券可以增強宏觀調(diào)控和預算管理水平,有利于提升地方政府管理水平?!?BR>  
  財政部國庫司負責人表示,開展地方政府債券自發(fā)自還試點,有利于消除償債主體不清晰問題,有利于進一步強化市場約束,控制和化解地方債務風險,探索建立地方債券市場并推動其健康發(fā)展。
  
  評級機構(gòu)角逐地方債
  
  地方政府自發(fā)自還債券,意味著地方政府發(fā)債的自主性更大,同時也意味著更多市場化機制引入。一個完整成熟的債券系統(tǒng)離不開券商、評級機構(gòu)等參與,其中像債券信用評級是市場投資主體分析債券發(fā)行人和債券信用的重要參考。
  
  財政部出臺的 《2014年地方政府債券自發(fā)自還試點辦法》(以下簡稱《辦法》)對試點地區(qū)信用評級作出明確要求。財政部國庫司負責人表示,開展試點地區(qū)債券信用評級,對推進地方政府債券自發(fā)自還試點工作具有重要意義?!霸圏c地區(qū)要按照有關(guān)規(guī)定開展債券信用評級,擇優(yōu)選擇信用評級機構(gòu)?!?BR>  
  財政信息公開也是地方政府信用評級的關(guān)鍵要素。此前國內(nèi)評級機構(gòu)反映,很少有地方政府愿意主動公開財政預算,這給地方政府評級帶來了難度。鵬元資信評估有限公司評級總監(jiān)秦斯朝在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示,“地方政府在資產(chǎn)、收入和債務的信息更加透明,真實、充分、有效的信息披露,有利于評級機構(gòu)發(fā)揮揭示風險的作用?!?BR>  
  《辦法》對試點地區(qū)的地方財政狀況、經(jīng)濟運行情況均作了明確規(guī)定。財政部國庫司負責人稱,2014年上海等10個試點地區(qū)將在以前年度信息披露工作基礎上,進一步規(guī)范信息披露工作,按有關(guān)要求及時披露債券基本信息、財政經(jīng)濟運行及債務情況等。
  
  施正文說,信息公開的內(nèi)容包括地方財政狀況、債務情況、債券用途和投資去向,以及具體項目等。這對發(fā)債主體的信息透明度要求更高,要求地方政府編制財務報告、資產(chǎn)負債表等,對編制的詳細程度和科學程度均有要求。
  
  對于券商、評級機構(gòu)而言,地方債自主發(fā)行則意味著更多的機會。從審計署公布的報告來看,目前舉債的行政主體包括31個?。▍^(qū)、市)和5個計劃單列市、391個市和2778個縣,還包括3萬多個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。除了省級政府,地級市行政主體都可能成為未來的發(fā)債主體。
  
  評級的準確性也有賴于信息的透明度?!艾F(xiàn)在很多地方政府達不到評級機構(gòu)要求程度,這要求地方政府改進債務管理水平和財政管理水平,比如項目投資投到哪,是不是重復建設項目等,地方債自主發(fā)行也有利于倒逼財政管理水平。”施正文說。