日韩精品专区在线影院重磅,午夜福利国产,√天堂资源中文最新版地址在线,精品露脸国产偷人在视频

首頁 > 資訊中心 > 行業(yè)資訊
先進(jìn)典型事跡宣傳 黨史學(xué)習(xí)教育 2019咸陽好人榜

城投平臺市場化轉(zhuǎn)型不會降低城投債償債保障

來源:上海證券報

日期:2014.08.01 閱讀:3035
  目前我國城投債主要投向城建、公用、交運三大板塊,各城市有所側(cè)重。本報告選取天津、上海和重慶3 個直轄市,南京和武漢2 個省會城市,寧波、蘇州和無錫3 個地級市作為研究樣本。研究發(fā)現(xiàn),各城市同等級近似期限城投債收益整體高于地方國有企業(yè)債;地級市中縣級城投收益整體高于地級城投,地級城投高于國企債。
  
  未來地方政府直接融資模式,可能會由以地方融資平臺為主發(fā)行“城投債+非標(biāo)”,轉(zhuǎn)為“自發(fā)自還地方債+項目收益?zhèn)睘橹鞯哪J健⒄諊獾囊话阖?zé)任債券(G.O.債)和項目收益?zhèn)庞美钏?,無論是一般責(zé)任債券還是項目收益?zhèn)?,其利差水平都顯著低于目前的城投債。
  
  對于進(jìn)行市場化轉(zhuǎn)型的城投平臺,首先存量債務(wù)的償債保障很可能不會下降。此外,以從事相關(guān)領(lǐng)域城投債與地方國企債的估值差異作為參考,若能夠獲得適當(dāng)?shù)馁Y金和經(jīng)營性資產(chǎn)注入,其新發(fā)債券的收益率水平反而可能有所下降。