根據WIND資訊，2015年1月4日收盤后在共計4765只城投債（wind分類）中，240只債券的價格上漲，沒有漲幅超過5%的債券；126只債券的價格下跌，跌幅超過5%的有8只；價格未發(fā)生變化的有4400只，占比為92.23%。
中誠信國際政府與公共融資評級部副總經理李燕表示，城投行業(yè)評級理念會進行調整，也會參考財政部此次審核結果。如果政府部門只公布一個加總的數據，就像2013年底審計署公布的數據后，我們很難判斷一只債券是否列入政府債務。“當時審計報告公布時，我們對單只債券并沒有采取特別的措施?！彼f。
此前，城投債存在置換“集聚”效應。截至2014年底未償還的城投債（中債分類）存量數量為2894只，其中存在置換的城投債的數量為1107只，數量上存在置換的比例達到38.25%。此外，城投債的存量額度為3.43萬億，其中用于置換的額度達到0.62萬億，資金上存在置換的比例達到17.89%。這部分債券將近98%左右是置換銀行貸款，另有2%左右是置換信托貸款。
城投債的置換明顯呈現出“集聚效應”：省級平臺、部分東部地區(qū)的置換比率較高。從平臺所屬級次來看，省級平臺發(fā)行的債券中用于置換銀行、信托等高成本貸款的比率高達26.14%，這一比率分別是地市級和縣級的3-5倍。從區(qū)域分布來看，東部地區(qū)的置換比率較高，如江蘇全省的置換額度為734.51億，占到全部置換額度的11.94%。
市縣級平臺由于融資渠道相對較窄且擔負著較多的支出責任，中西部地區(qū)的平臺則由于城市化水平較低，其融資之后更多傾向于投向資本性支出，因此兩種類型的平臺融資之后用于置換的比例低于省級平臺及東部地區(qū)。與此同時，省級平臺及東部省份通過債券置換調整了資本結構，降低了資金成本及債務負擔。未來在設計政府債券置換存量債務時，需在不同層級、不同區(qū)域政府之間的置換額度及基建需求之間做好平衡。
“現在處于清理甄別認定的階段，下一步怎么做還沒有確定。比如說如果一個地方債務規(guī)模超標或者達到飽和的狀態(tài)，下一步允不允這個地方發(fā)債置換或者發(fā)債搞建設，都沒有明確?！鼻笆鍪〖壺斦块T負責人表示。
